Cuando la ley ignora la diversificación
Un cambio regulatorio en los años 80 no solo transformó la forma de invertir de los fondos fiduciarios, sino que también mejoró sus resultados y dejó una lección clave sobre cómo la ley puede moldear —y distorsionar— los mercados.
Un cambio legal puede transformar la forma en que invierten miles de instituciones —y mejorar significativamente sus resultados. En este episodio de Risk and Return, exploramos cómo una reforma regulatoria en Estados Unidos redefinió el concepto de prudencia en la inversión y permitió a los fondos fiduciarios aplicar, por fin, uno de los principios más básicos de las finanzas: la diversificación.
Junto con Emanuele Rizzo, profesor del Departamento de Economía, Finanzas y Contabilidad en Esade, analizamos cómo, durante décadas, estos inversores estuvieron limitados por una norma que evaluaba cada activo de forma aislada, lo que distorsionaba sus carteras y reducía su eficiencia. El paso hacia un enfoque centrado en el conjunto del portfolio no solo modificó sus decisiones de inversión, sino que también mejoró la relación entre riesgo y rentabilidad y tuvo efectos visibles en los precios de mercado.
Presentado por el profesor Omar Rachedi, Risk and Return ofrece conversaciones con destacados académicos y profesionales para eliminar la jerga y explorar cómo los mercados, las empresas y las políticas moldean nuestro mundo.