El precio de subestimar el largo plazo
Durante décadas, inversores y académicos han asumido que el riesgo de una estrategia a un mes se puede escalar para estimar su riesgo. 160 años de datos del mercado bursátil británico demuestran que esa lógica no se sostiene.
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Invertir en acciones de compañías pequeñas o infravaloradas es una de las estrategias más populares en finanzas, y hoy mueve más de dos billones de dólares en todo el mundo. Pero, ¿el riesgo de esta estrategia es el mismo si se mantiene durante un año que durante cinco? En este episodio de Risk and Return, ponemos a prueba una de las asunciones más extendidas de la inversión factorial.
Junto con Jan Sandoval, profesor adjunto del Departamento de Economía, Finanzas y Contabilidad en Esade y miembro del Grupo de Investigación Económica y Financiera (GREF), analizamos 160 años de datos de acciones individuales del Reino Unido para entender cómo se comporta realmente el riesgo de los llamados factores tamaño y valor a distintos horizontes de inversión. La conclusión: el riesgo a largo plazo de estas estrategias es significativamente mayor de lo que sugiere la práctica habitual, y esa diferencia tiene un coste medible para quien lo ignora.
Presentado por el profesor Omar Rachedi, Risk and Return ofrece conversaciones con destacados académicos y profesionales para eliminar la jerga y explorar cómo los mercados, las empresas y las políticas moldean nuestro mundo.